可转债，即可转换债券，是一种兼具债权和股权特性的金融工具。它允许持有者在特定条件下将其转换为发行公司的股票，因此受到投资者的广泛关注。了解可转债的发债与交易规则对于参与这一市场的投资者至关重要。

首先，在发债阶段，公司通常会根据自身资金需求发行可转债。发行时，公司需明确债券的基本条款，包括票面利率、期限、转换价格及转换比例等。这些条款直接影响到投资者的收益和风险。例如，较高的票面利率可能意味着较低的转换价格，反之亦然。此外，发行公告中还会详细说明赎回条款和回售条款，前者指公司在股价高于某一水平时有权赎回债券，后者则赋予投资者在特定情况下要求公司回购债券的权利。

进入交易环节后，可转债的价格不仅受市场利率波动的影响，还与其标的股票的表现密切相关。当股票价格上涨时，投资者倾向于将可转债转换为股票以获取更高的回报；而当股票价格下跌或市场利率上升时，债券价值可能更多地体现其固定收益特性。因此，投资者需要密切关注正股走势以及宏观经济环境的变化。

值得注意的是，可转债设有转股期，即从发行之日起一段时间内才允许转换成股票。在此期间，投资者可以选择继续持有债券获取利息收入，或者提前转股分享公司成长带来的红利。同时，由于可转债实行T+0交易机制，当天买入即可卖出，这为短线操作提供了便利条件。

总之，可转债作为一种灵活多样的投资品种，在满足企业融资需求的同时也为个人投资者开辟了新的盈利渠道。但鉴于其复杂性，建议投资者充分研究相关法律法规，并结合自身财务状况谨慎决策。