可转债，全称为可转换公司债券，是一种可以在特定时间内按照约定价格转换成公司股票的债券。而“回售”则是指可转债持有人有权在特定条件下要求发行公司按照事先约定的价格回购其持有的可转债的一种权利。

具体来说，当公司的股价长期低于可转债的转股价格时，可转债持有人可能面临较大的投资风险。此时，为了保护投资者利益，可转债通常会设定一个回售条款，即在一定条件下，如公司股价连续若干个交易日低于某一预设价格（通常是转股价格的某个比例），持有人可以将可转债按事先约定的价格卖回给发行公司。这一机制给予投资者一定的保护，避免了因股价下跌导致的较大损失。

回售条款的具体触发条件和执行细节会在发行可转债时明确写入募集说明书或相关文件中，因此，在投资前了解这些条款是非常重要的。总的来说，回售权是可转债设计中对投资者保护的重要组成部分之一，有助于平衡投资者与发行方之间的利益关系，促进市场的健康发展。