做空，也被称为卖空或放空，是金融市场中的一种交易策略，它允许投资者在预期资产价格将下跌时从中获利。在传统的投资方式中，投资者通常会买入某种资产（如股票、债券等），期待未来价格上涨后卖出以赚取差价。而做空则反其道而行之，它涉及借入资产然后立即卖出，待价格下跌后再以较低的价格买回相同的资产归还给出借方，从而实现盈利。

做空的基本流程

1. 借入资产：投资者首先需要从拥有该资产的经纪人那里借入一定数量的资产。

2. 卖出资产：紧接着，投资者立即将借来的资产在市场上卖出，获得现金。

3. 等待价格下跌：如果市场走势符合投资者的预期，即资产价格开始下降。

4. 低价回购：当资产价格跌至投资者满意的水平时，他们便可以在市场上以更低的价格购回相同数量的资产。

5. 归还资产并获利：最后，投资者用以更低价格买回来的资产归还给最初的出借方，并保留之前卖出与回购之间产生的差价作为利润。

风险与限制

虽然做空为投资者提供了一种在熊市环境中也能盈利的方式，但它同样伴随着高风险。一方面，股价可能不会按预期下跌，反而上涨，导致投资者蒙受损失；另一方面，由于做空需要支付借入资产期间的利息和费用，这增加了整体成本。此外，在某些市场环境下，监管机构可能会对做空行为进行限制，以防止过度投机引发市场动荡。

总之，做空是一种复杂的金融操作，适合有一定经验和知识背景的投资者。对于普通投资者而言，在决定是否采用这种策略前应充分了解其潜在风险，并谨慎行事。